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「$EH 例のレポートはまだちゃんと...」、@Kei_IPOstock さんからのスレッド

$EH
例のレポートはまだちゃんと見てないけどとりあえず財務諸表だけ見てみた。
確かにこれは監査人的な観点で見ると、架空売上疑惑出てもおかしくない財務諸表ではあるな・・・。

財務分析の頭の体操兼ねて少し解説します。 続

とりあえず、注目して欲しいのは、
・PLの2020Q3のRevenue
・BSのSep30 2020のAccount Receivable
の2つ。

PLの2020Q3のRevenueは70,980RMBになってるかと思います。要は3か月間で70,980RMB売ったってことです(単位はmillionですが省略します)。

とりあえず、注目して欲しいのは、 ・PLの2020Q3のRevenue ・BSのSep30 2020のAccount Receivable の2つ。...

次に、BSのAccount Receivableの9/30残高を見て欲しいのですが、こちらは137,253RMBになってますね。要するに、この時点で売掛金が137,253RMBになってるという事です。

売上 70,980RMB < 売掛金 137,253RMB

になってるの分かりますかね?

売掛金というのは、掛売上でまだ現金回収できていない分です。

直近3カ月で売った分が全部売掛金になっていたと仮定すると、137,253RMBのうち、Q3の3か月間の売上で70,980RMBを構成する。

それを差し引いてもまだ66,273RMBも売掛金残高が残っている。

ちなみに、Q2の3か月間の売上高は35,700RMB。さっき、Q3分控除した後の売掛金残高が66,273RMBあるって書いたと思いますが、Q2の売上分控除しても、まだ30,573RMBも売掛金が残っている。

要するに何が言いたいかというと2020年に売り上げた金額のほとんどがまだ売掛金に残っていて回収できていない状況

さすがにこういった状況というのは普通は考えられない。

ただ、見てて思ったんですけど、監査法人のEYはFY2019の財務諸表には監査意見を出しているのですが、FY2020の財務諸表には意見出していないんですよね。

添付したスクショにも、明確に"Unaudited"って書いてあるので・・・。

なので当期の売上は普通プロが見れば明らかにおかしいと思うはずだけど、未監査財務諸表なわけで、真相は不明。

ただ、普通に考えて売掛金9か月分も回収できていないってあんま無いと思うし、結構ヤバイとは正直思う。

まぁあくまで財務諸表見ただけの感想ですが、財務分析の視点の一つとして参考にしてもらえればと思います。

終わり

念押しで言っておきますがあくまで監査人的感覚で財務分析をして感想を述べただけなので、まだ粉飾って決まったわけではないですからね。

粉飾か否かは中の人のみぞ知るなので。

もしかしたら回収サイトが1年とかなのかもしれないし(普通は無いけど)。

財務分析のエンタメとして捉えてください

$EH
結構な勢いでRT&コメントを頂き、中国固有の商慣習やら契約条件やらの指摘も頂いています。

繰り返し言いますがあくまで監査人的視点から見た財務分析の感想なので実際のところは全くわからないです。

なのでこれ以上調べるつもりはないですしあくまで財務分析のエンタメとして捉えて下さいね

結構な人がEHショックで食らっているのはなんとなくTLを見ていれば分かるので、僕のツイートがなんとなく売買判断材料になってしまったら嫌なので、本当念押しで言わせてください。

結局のところ真相は公式アナウンスしかわからないので、本当その点ご理解の程お願いします。

米国IPO株(新規IPO株とIPO後2年内の株)について発信🇺🇸🚀本業はIPO実務に関与する公認会計士。IPOビジネスの裏側もわかりすく伝えていきます。noteで定期購読マガジン「米国IPOマガジン」も発信中。優良銘柄を早期発掘してテンバガーを目指します。フォロー頂けたらIPOに詳しくなれるアカを目指してます!

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  2. 会計士ケイ🇺🇸米国IP0株ウォッチャー
  3. 2021/02/17 17:56:50 公開
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